Utilización de derivados en los fondos de inversión garantizadosevidencia empírica

Resumen

En el presente trabajo se pretende analizar las variables que caracterizan a aquellos fondos de inversión garantizados que utilizan productos financieros derivados. Para ello, tras describir los diferentes aspectos que configuran este sector de la industria de fondos de inversión en España, se efectúa un análisis de la varianza con el objeto de determinar la posible relación entre el uso de derivados por parte de un fondo garantizado y los valores que toman un conjunto de variables relativas a los distintos fondos que componen la muestra (rentabilidad obtenida por el fondo a distintos plazos, patrimonio del fondo, comisión de gestión, volatilidad y duración de la cartera). Después, se realiza un análisis discriminante múltiple para ver cuál es el conjunto de variables que mejor nos permite distinguir aquellos fondos garantizados que utilizan derivados de aquellos otros que no los usan. Como resultado, obtenemos que las variables que mejor nos permiten diferenciar ambos grupos son: el patrimonio gestionado por el fondo, la rentabilidad obtenida por el mismo en el corto y muy corto plazo y el riesgo que asume, medido éste a través de su volatilidad anual.